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网易汽车11月18日报谈 竞争“尖锐化”的中国汽车阛阓，不再相宜“打开大合”的膨胀顶住。

广州车展前夜，吉祥控股（吉祥汽车母公司）重磅官宣，优化极氪、领克股权结构，理顺股权关系，减少关系来回、摒除同行竞争。

这是吉祥在《台州宣言》下的又一关节举措。又或者，《台州宣言》最庞大的想法，恰是极氪、领克的“大整合”。

来回完成后，吉祥汽车（0175.HK）对极氪的握股比例，将增至约62.8%。同期，极氪将握有领克51%股份，领克其余49%股份由吉祥汽车旗下全资子公司宁波吉祥握有。

也等于说，将撤出领克的股权架构，而极氪将全皆控股领克。

按照吉祥的说法，二者归拢后将保握双品牌计策，在阛阓上相对寂然。吉祥控股的里面股权和延续架构则将愈加明晰，而极氪也可谗谄“只走纯电道路”的枷锁，“多条腿步辇儿”，进一步扩大阛阓销亡面。

但本钱阛阓的恢复耐东谈主寻味。传出收购音书时，极氪股价收涨超12%。素雅官宣后，极氪股价重挫超20%，市值今夜挥发17亿好意思元。

李书福量度轻重后的计策整合，到底是利是弊？17年前的《宁波宣言》，曾辅助吉祥于存一火角落，如今的《台州宣言》，又能否让吉祥再次踩准阛阓的“脉搏”？

“未焚徙薪”

2016年，拖累吉祥集团品牌朝上职责的领克出生。

彼时，自主品牌们几度冲高失败，合股品牌还是强势。

极氪则寂然于2021年，前身是领克电动汽车行状群。奉行（丨）机制的吉祥，让各个品牌彼此竞争，极氪专注纯电，领克则聚焦插混和燃油规模。

“跑马机制”带来的效力是权贵的。2018年到2023年，领克从年销12万辆进步到年销22万辆。1-10月，领克累销22.67万辆，同比增长38%。

而定位豪华的极氪，也只用了短短两年时辰，便达到2023年11.86万辆的收货，同比增长65%。2024年，极氪告捷IPO，1-10月累计寄托16.79万辆，同比增长82%。

从销量看，2024年的极氪和领克，皆大幅跑赢了大盘。

两者归拢，为什么？

这源于极氪与领克同源的历史布景，跟着领克首款纯电轿车Z10的到来，领克与极氪昆季“打架”的景色避无可避。

吉祥直言，两品牌虽有不同定位，但交叉的售价，势必带来同行竞争问题，也会带来运营矛盾，况且两边在研发、架构、销售等方面，也皆会出现叠加投资和叠加破耗的情形。对高速增长的极氪来说，单一的纯电技巧道路，亦为止了极氪翌日发展的可能性。

整合“大势所趋”

极氪、领克“大整合”的背后，是李书福在9月刚刚发布的《台州宣言》。

更早之前，吉祥文书，已看到吉祥汽车重现光芒的晨曦。

“善变者，渴望也”。

放眼于宏不雅经济时局日趋复杂化的期间底色，吉祥的当作时时，不难连结。

2023年以来，中国汽车阛阓大打价钱战。

据乘联会数据，从2020到2023年，我国汽车行业利润率分别为6.2%、6.1%、5.7%、5%。本年1-9月，汽车行业利润率还是呈现出下降态势，定格在4.6%。而9月，这一数据进一步下降到了3.4%。

在自主新动力汽车“一派茁壮”的另一面，是汽车行业的利润率越来越低。对车企集团而言，降本增效，进一步进步详尽竞争力，也就变得更为进犯。

从2021年斥地到2023年，极氪的营收分别为65.28亿元、319亿元和516.73亿元，净耗损分别为45.14亿元、76.55亿元和82.64亿元。虽营收大幅增长，但耗损亦如是。这源于极氪高额的运营成本、研发支拨及阛阓扩充用度。

而这，恰是极氪需措施克的原因。技巧道路上的买通，亦是领克带给极氪的价值。

吉祥汽车控股实施董事桂生悦暗示：“整合大势所趋，中枢点是通过整合，大幅进步竞争力。”

在资源进一步协同的布景下，吉祥提到，二者归拢后，研发成本可裁汰10%-20%，通过限制化效应，BOM成本也可裁汰5%-8%，行政法务和数字化等成本则将裁汰10%-20%。

隐藏内讧，如何让1+1大于2？

在“百年未有之变革”的大洗牌期间，吉祥将极氪和领克“拧”成一股绳，九九归一是二者同根同源，有归拢的基础，也有价值最大化的可能。

凭据吉祥的表述，两边将在双品牌计策基础上，进行居品狡计协同，幸免冲突，罢了互异化竞争。

居品层面，极氪和领克已差别各自“主场”。极氪主打中大型车，领克主打中微型车；极氪聚焦中型车纯电和大型车混动，而领克则聚焦微型车纯电和中型车混动。

“原则上，极氪不再斥地A级纯电居品，混动居品仅限 D、E 两个级别。而领克则将重心布局 A、B、C 级的混动细分阛阓。在纯电方面，更多聚焦在A 级阛阓。”

换句话说，极氪、领克将罢了品牌定位互补，幸免居品层面上的同行竞争。两边还将调处居品架构，罢了研发才调互补，以及罢了销售收罗互补，扩大用户波及范围，最终提高限制经济效益，鼓励降本增效。

整合经由中，两个品牌将在品牌、营业景色、用户运营、营销、销售等层面保握寂然；在居品架构、技巧研发、供应链、分娩等方面，则进行深度交融，推崇限制效应。

更庞大的是，《台州宣言》下，吉祥正干涉新的计策发展阶段。

本年10月，几何品牌素雅并入星河，此前也有雷达、LEVC将整合进吉祥汽车的音书，而极星、路特斯则仍将寂然化初始。

时移事变，吉祥再行梳理、差别各品牌居品线，有意于优化集团股权架构，从而提高效力，加强资源协同，进一步进步竞争力。

写在终末

《台州宣言》下，吉祥由“买买买”的膨胀景色，变为严慎出击的计策聚焦。

如今，极氪控股领克，承担吉祥品牌朝上的两个自主品牌“合二为一”，形成协力。既隐藏了资源内讧、彼此残杀，又不错在技巧、居品、供应链、制造、营销与管事、国外阛阓拓展等方面强化协同。

按照吉祥的计算，2026年底，吉祥将把极氪、领克打形成为年产销百万级的全球率先高端豪华新动力汽车集团。不错看到，誓词要作念“民众集团”的吉祥，正在打造全新的“奥迪”。